千百年来，人类对财富的追求从未停止脚步。
以科技、知识和技能为核心的新一代创富者、以先进技术和理念管理财富的领军者，以及高尚品质生活的创造者们，逐渐成为新财富时代的源源动力。我们追寻他们的脚步、感知财富的脉络，洞见财富的秘钥，从而发现财富的“新大陆”。
我们决定以“财富进化论”的名义，对新财富的起源、发展和演变进行一次科学性、独立性和实践性的年度论辩和论证。这是中国首次举办的年终财富大秀和大赏，致力为公众提供科学可实践的创富方法论、先进的财富管理思维和高尚的生活方式。
以下为2020年终财富大秀·财富进化论会议上中国慈善联合会慈善信托委员会主任蔡概还的精彩演讲实录，由云现场整理。
大家下午好，首先感谢春来主编的邀请，上午我也听了一会儿，我感觉有点体会就是财富的产生、积累、传承，有其内在规律，掌握规律才能更好掌控财富。对此有一些机构从资产管理人的角度谈了一些看法，我想讲与大家不同的是，我想从财富拥有者的角度，来谈一谈未来家族传承与进化的五大趋势。
这个趋势看的更加长远一些，从长远的规律来看，可能对我们掌控财富，去管理财富可能有一些帮助。
第一，财富交由专业的人打理将成为主流。我们东方人的习惯财富交给自己打理，我跟着起草《信托法》的时候，是上世纪90年代。有人问我干什么的，我说起草《信托法》《基金法》，很多人觉得不理解。第一没有财富，第二有一点财富是自己打理，他们觉得没有必要建立这些制度，随着财富的积累，基金作为一种大资管的工具，显得日益重要。
如果财富交由自己管理的话，要具备哪些条件？我觉得第一个是要有完全的民事行为能力；第二点要身体健康；第三点要有时间；第四点要有兴趣；第五点要没有不良的嗜好；第六点，没有比这更好的职业，最关键的要有专业的资产管理能力。
这些条件基本上要同时具备才能管好你自己的财产，同时具备这些条件的人，现实社会当中少之又少。境外的实践经验已经证明，财富交由他人来管理，已经成为一种趋势。
第二个问题来了，如果财富交给他人来管理的话，你怎么才会放心？从最近境内的一些P2P跑路，一些私募爆雷，也给大家提了一个醒。什么是最关键的，什么是最重要的。你们在做资产管理或者接受资产管理的时候，可能这就对你来说是一个必须首先要考虑的问题。
上午圆桌论坛的时候，春来总编提到一个问题，资产管理的核心竞争力是什么，其实跟这个也是一样的。第一个重要的就是要有专业的管理能力，也就是过往业绩要良好，越往后是越重要的，这个排在最开始，这是一个最重要的技能，必不可少，但不是最重要。
第二，市场化运作。目前有很多资产管理相信自己人做关连交易，交给自己人管理，其实效果并不好，最好的还是一定要建立有效的激励与约束机制，要有市场化运作，交给职业经理人，要让专业的人做专业的事。
第三，值得信赖；
第四，实力雄厚；
第五，第三方托管、接受金融监管。最重要的也是平常注意的最少的，我认为，财产交给他人来管理要实现破产隔离，也就是财产交到第三方手里的时候，这个财产和他的自由财产要区别开，我认为这是交给第三方来打理财产最重要的因素，目前国内有很多民间的资产管理没有做到这点，签一个合同，钱就交给了对方，钱到了对方兜里，很难区别出来这个钱是客户的钱还是他自己的钱。
只有达到了我说的这些安排，这个行业才能成为几十年、几百年发展的行业，行稳致远，否则这个行业有可能是昙花一现。
我第一个观点是财富交给第三人的打理。交给第三人打理的时候要实现破产隔离。哪些制度可以实现破产隔离？现在财富管理的工具很多，我在起草投资《基金法》的时候，有一个小结，能够实现破产隔离把财富交给第三人，财富具有独立性的制度安排或者资产管理工具，世界上只有三种，到目前为止我还没有看到第四种，信托、有限合伙和投资公司制度。
美国1940年建立的投资公司制度，美国的共同基金都是公司型基金按照这个构建的，我们国家目前没有立法，目前我们国家无法构建像美国共同一样的公司型基金。有限合伙制度不是出现在《民法典》制度里面，而是出现在有限合伙里面，在我们国家也不是一个非常好的选项。
目前来看，信托是国家开展资产管理，实现资产破产隔离最佳的资产管理工具。这是我个人的看法。
信托制度为什么适合用于财富管理呢？
第一，信托财产具有独立性。这是《信托法》第15、16、17条所明确的。
我为什么说破产隔离很重要呢？我举一个火锅的例子。就是让你的财产由一锅没有隔离的慢慢做成鸳鸯锅，不够的话可以分得越来越多，好多人问我在境内做家族信托好还是在境外？我建立多做几个，做一下组合，最后九宫格的时候可能得到更有效的保障。
信托制度适合家族财富管理的安排之二：要履行慎管义务。如果你不尽责的时候，管理人还要以自有财产进行赔偿，去年出台的《九民纪要》里面明确，受托人管理他人的财产有没有尽责，如果投资者提出置疑的话，要有受托人进行举证。表明了我们国家保护投资者利益一个非常重要的制度安排。
第三，他益信托。设立一个信托，由其他人受益，这是目前在其他资管里面，资管产品一般都是自益的。
为什么说做这么复杂的制度安排呢？屈原说过“世间俗人本来就工手取巧，方圆，规矩都可随意抛弃。”
目前大部分投资者以资金的形态交给他人管理，未来这种形态将会发生变化，日本有数据显示，日本的财产权信托规模已经超过了资金信托的规模。为什么？因为未来随着社会的发展，家族财富最主要的形式，我认为可能会体现为不动产和股权，特别是家族企业的股权。
第四，家族财富管理的主要目的不是保值增值。目前很多做家族财富管理的时候，目的都是奔着保值增值去的，《资管新规》里面大部分也是购买产品以保值增值作用主要目的。
我认为，家族信托的主要目的不是保值增值，可能是目的之一，但更主要的目的是保值增值以外其他的一些考虑。
主要的目的是什么？我觉得曾国藩说过的一句话，完美地概括了家族信托或者家族财富管理为什么要做这个事情的目的，就是“盛时常作衰时想”。
有哪些是做家族财富管理需要考量的目的呢？每个人现在都有内忧外患，这种需求每个人都需要，我们国家目前的金融在这方面供给还不足，无法满足大家的家族财富管理的非保值增值的需求。
内忧我这里说了一些，婚姻风险等。外患是企业股权分散风险、经营债务风险、破产风险、税负风险等等，时间的没办法举例。
第五，私益和公益相结合将成为家族财富传承的主要趋势。除了物质财富以外还有精神财富，每个财富拥有者可以做慈善信托，就是给自己设一个公益基金。我们知道的诺贝尔信托基金，这个和捐赠有什么区别？这个基金是一对一的，可以做公益事业的产品。同时它的本金可以不动用，这是很关键的。未来很多家族以股权做公益事业的话，本金可能不动用，股权产生的收益做公益事业，慈善信托对这种服务可能起到更加好的作用。
经过这么多年的发展，慈善信托在我们国家得到了很好的发展。
私益和公益相结合还可以采用慈善信托、公益余额信托等。随着财富的不断进化，我认为财富将不仅在满足基本生活需要之外，还会不断满足人们对美好生活的向往，发挥财富更好的作用。
谢谢大家！
